本周市場呈現震蕩上行趨勢，期間探底回升，機器人(300024,股吧)、VR等概念活躍，拉動中(zhōng)小(xiǎo)創跑赢全部A股。受臨床數據自查造假事件、部分(fēn)省市對輔助用藥的價格監控和仿制藥一(yī)緻性評價等影響，醫藥生(shēng)物(wù)闆塊較上周五漲幅爲1.65%，未能跑赢全部A股的2.33%，創業闆和中(zhōng)小(xiǎo)企業闆較上周五雙雙上漲4.5%左右。

　　本周醫藥生(shēng)物(wù)子行業交易量較上周大(dà)幅減少，除醫療服務（減少19%）外(wài)，其餘子行業交易量降幅均超過20%，其中(zhōng)醫療器械降幅達39.66%。

　　從細分(fēn)領域來看，我(wǒ)們最新觀點如下(xià)：

　　醫藥闆塊整體(tǐ)估值短期不具有吸引力，假設認同市場比上半年更理性了，則這次反彈已超市場預期，超漲之後終有回落，但是有回落就是提升配置的機會。

　　已經上車(chē)的資(zī)金預計仍高歌猛進，未能上車(chē)的資(zī)金可以選擇回落時再布局明年的春季行情。

　　醫療市場的剛需和創新的力量，沿着明年醫藥闆塊預計的幾條主線尋找品種：大(dà)醫療服務（公立醫院改革、體(tǐ)檢、養老、康複）、創新藥和技術、醫療器械（首推診斷試劑）、區域信息化平台搭建、國企改革、營銷改善、外(wài)延發展。

　　建議逢調整即可提升醫藥行業的配置：

　　重點配置：有營銷模式變化的OTC（“仁和藥業(000650,股吧)-大(dà)股東增持1億，16年PE不到30倍，主業增30%，半年目标價15元”、片仔癀(600436,股吧)等）和經營趨勢向上的藥企（精華制藥(002349,股吧)、萊美藥業(300006,股吧)、亞寶藥業(600351,股吧)）、診斷試劑（西隴化工(gōng)(002584,股吧)等）和醫療服務龍頭（愛爾眼科(300015,股吧)，體(tǐ)檢龍頭，和佳股份(300273,股吧)，華邦健康(002004,股吧)）。

　　适度布局：創新藥物(wù)平台和精準治療（北(běi)陸藥業(300016,股吧)等。雖精準治療很多沒有體(tǐ)現到業績，但代表行業未來的發展方向，值得長期跟蹤）、公立醫院改革（全國戰役相關标的—“北(běi)大(dà)醫藥(000788,股吧)、達安基因(002030,股吧)”+地方戰役相關标的—“啤酒花(600090,股吧)、金陵藥業(000919,股吧)、千紅制藥(002550,股吧)、南(nán)京某百貨公司等”和區域信息化平台（海南(nán)海藥(000566,股吧)，重慶亞德成熟模式，與四川健康合作；萬方發展(000638,股吧)，與四川衛計委合作，攜手騰訊和百度，推進智慧醫院、數字化口腔平台等；萬達信息(300168,股吧)，承接上海的區域信息化平台，參與四川人口健康數據平台搭建。）